Биржевые активы(Публичные активы): Двигатель инвестиционной стратегии
Когда речь заходит об управлении портфелем, все ценные бумаги условно можно разделить на две категории: пассивные и активные. Если пассивные (например, ETF на широкий рыночный индекс) призваны повторять динамику рынка, то активные ценные бумаги — это точечные инвестиции, цель которых — этот самый рынок обыграть.
Что такое активная ценная бумага?
Это не отдельный класс активов, а скорее роль, которую бумага играет в вашем портфеле. Активной считается ценная бумага (акция, облигация и т.д.), которая была deliberately куплена с расчетом на то, что ее доходность значительно превзойдет среднерыночные показатели или доходность других бумаг в ее классе. Это ваши "звезды", "локомотивы" и главные источники так называемой альфы.
Ключевые характеристики активных ценных бумаг:
-
Основа для выбора — глубокий анализ. Решение о покупке принимается не на основе слепого следования за индексом, а после тщательного фундаментального, количественного или отраслевого анализа. Вы верите, что рынок недооценил потенциал этой компании или актива.
-
Повышенная ожидаемая доходность. По ним вы прогнозируете получить доходность выше, чем у бенчмарка (например, индекса МосБиржи или S&P 500). Этот потенциал компенсирует более высокие риски.
-
Концентрация в портфеле. В отличие от диверсифицированных пассивных вложений, на активные бумаги обычно приходится более весомая доля портфеля, так как вы делаете на них осознанную "ставку".
Примеры стратегий с активными бумагами:
-
Акция роста: Вы инвестируете в акции технологической компании, которая, по вашему мнению, обладает революционным продуктом и в будущем многократно увеличит выручку.
-
Акция стоимости: Вы находите бумагу стабильной компании, которая временно недооценена рынком (имеет низкий P/E по сравнению с аналогами) и ожидаете, что ее цена вырастет до своего "справедливого" уровня.
-
Специальная ситуация: Вы покупаете облигации компании, которая проходит через реструктуризацию, рассчитывая, что после ее успешного завершения бумаги сильно вырастут в цене.
Риски управления
Активный подход — это не гарантия успеха. Он требует глубоких знаний, постоянного мониторинга и готовности нести более высокие риски. Ошибка в анализе может привести к существенным просадкам.